达利欧退出与股权变动

亿万富翁瑞·达利欧已完全出清其在全球最大对冲基金桥水的最后股份并退出董事会，这一事件为桥水基金所有权结构画上句点，也标志着长达十多年的领导层交接正式落幕。

上周，桥水基金在致客户信中表示回购了达利欧的所有剩余股份，并向文莱投资局发行了新股。在这笔价值数十亿美元的交易中，东南亚主权财富基金文莱投资局获得了桥水近20%的股权，成为该公司最大股东之一。而桥水联合投资总监Bob Prince仍持有更大股权。

75岁的桥水创始人达利欧在声明中期待以“客户和导师”身份见证桥水未来成功，桥水高层也对他的新角色表达了积极看法，公司还计划在康涅狄格州和纽约共同庆祝公司成立50周年。

继任计划落幕与公司治理

达利欧的彻底退出标志着始于2011年的继任计划终于完成。2011年，达利欧表示桥水的继任计划将是一个为期10年的过程，但实际执行过程漫长且棘手。公司在此期间尝试了多种CEO组合，其中一位离职后还起诉公司，最终达成和解。

尽管达利欧近年来相继卸下首席执行官、联席投资主管和董事会主席等职务并持续减持股份，但他仍积极参与公司事务，“定期提出要求和表达不满”。因此，他从所有权和董事会层面的完全退出被期待能扫清治理障碍。桥水首席执行官Nir Bar Dea和董事会联席主席Mike McGavick在致投资者的信中称，达利欧出售最后股份是所有权过渡进程的“理想终点”。业内人士认为，这将简化桥水的公司治理结构，有助于该传奇对冲基金重新聚焦投资业绩。

桥水资管规模与基金表现

桥水管理资产规模近年来大幅缩水，从2019年底的1680亿美元降至2024年底的921亿美元。不过，该公司旗舰基金Pure Alpha在限制规模后表现有所改善，2024年获得11.3%的收益，2025年上半年更是录得17%的涨幅。