大疆调研与上市计划

昨晚媒体报道，11月中旬大批公募、私募基金经理组团前往深圳调研大疆。大疆明确表示无融资需求、上市计划以及拆分业务上市计划，此次调研重点是尚未发布的全景无人机新品Avata 360，该产品被认为是大疆迎战影石即将发售的Antigravity A1的利器。

市场份额“迷局”

数据差异

半个月前久谦咨询2025年Q3全球全景相机市场报告显示，影石占比49%，大疆以43%的份额紧随其后，理光、GoPro及其他品牌分别占4%、3%和1%；而10月31日沙利文的白皮书显示2025年Q3影石全球市场份额占比高达75%，大疆仅为17.1%，GoPro占1.4%。同一时间节点，头部品牌份额出现巨大差异，引发市场对真实格局的疑问。
报告下架

沙利文的这份白皮书发布后经历两次下架，截至发稿官方仍未上架，官方回应是基于严谨的数据核准态度暂时下架。大疆方面披露Q3全景相机出货量为29万台，销售额8.6亿元，久谦报告推算大疆Q3销售额与之呼应；影石方面则表示相关数据准确性等无法验证，未披露出货量及收入情况。

双11促销竞争

价格差异

在数据报告风波期间，大疆与影石在双11促销竞争加剧。以京东平台为例，在“全景相机”“运动相机”两大竞争产品上，大疆相较于影石有500元左右的降价。如大疆全景相机Osmo 360价格2197元，影石X5全景相机标准版促销价2656元（搭配128G存储卡2756元），二者差价559元；小型化运动相机Osmo Nano和Insta 360 GO3 Ultra同样128G版本，前者售价1953元，后者售价2426元，差价473元。
产品降价幅度

部分产品价格较发布时大幅下降，Osmo 360发布时标准套装价格2999元，影石X5全景相机发布时标准版价格3798元，双11期间大疆Osmo 360降价802元，影石X5降价1142元，这被认为是市场竞争白热化的直接表现。

影石财报与竞争影响

影石前三季度实现营业收入66.11亿元，同比增长67.18%；但归属于上市公司股东的净利润7.92亿元，同比下降5.95%；扣非净利润7.42亿元，同比下降7.74%。单季度看，第三季度营收29.40亿元，同比大幅增长92.64%，但三季度归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元，同比下降15.9%；利润总额为2.68亿元，同比下降22.1%。影石解释芯片定制等投入是面向中长期发展的主动支出，剔除后利润水平有所提升。不过，影石创新董事长刘靖康在业绩说明会上表示，友商（大疆）的价格竞争为市场扩容创造了条件，提升行业增量是行业共同目标。

两家公司的内患

影石：拖欠分红暴露机制漏洞

近日有影石离职员工爆料前司拖欠去年虚拟股分红，原本承诺今年五月份前发放，离职后也未发放。该员工称若五天内未收到分红会公开相关说明文档和聊天记录。影石官方表示正在了解情况，截至发稿相关帖子内容已删除，当事人后续表示拿到了钱。业内人士认为这暴露出企业“重留人轻退出”的机制漏洞，离职条款应写进合同，避免“虚拟”变“虚晃”。
大疆：人才流失问题

拓竹科技创始人陶冶发布朋友圈称，大疆投了一家3D打印公司，协议里有拓竹相关条款，他推测是因为人才走向触了前老板的逆鳞。陶冶曾担任大疆消费级无人机事业部负责人，后创业成立拓竹科技并成为3D打印领域龙头。他认为大疆存在人才流失问题，大疆有行业地位、高人均利润、高增速和良好待遇，却仍有人才流失，应将重点放在培养员工忠诚度上，理清忠诚和服从的概念，否则人才可能不愿袒露离开原因。