在经济观察报记者的调查中，城商行客户经理张晨和股份制银行零售信贷部主管陈曦的视角，揭示了当前经营贷市场的激烈竞争态势。随着利率持续下行至3%以下，银行传统的“价格战”模式难以为继，增值服务正成为新的揽客关键。  

一、利率“内卷”：从3%到2.68%的竞争压力

张晨所在的城商行已将经营贷利率降至约3%，但仍面临客户流失的压力。其他银行通过利率优惠券或指定券，将实际利率压降至2.80%甚至2.68%，吸引了不少小微企业主和个体工商户。“客户现在都会‘货比三家’，等着更低的利率报价。”张晨无奈表示，她的考核任务是年末个人普惠贷款净增2000万元和10个客户，只能靠多跑市场揽客。  

股份制银行零售信贷部主管陈曦指出，经营贷利率“破3”主要受政策引导和市场竞争双重影响。政策要求降低实体经济融资成本，而信贷需求不足迫使银行通过利率工具争夺优质客户。此外，部分客户因担心逾期影响个人信用记录，更倾向选择小微对公贷款，倒逼银行零售信贷部调降经营贷利率以增强吸引力。  

二、价格战困境：利差缩窄与坏账风险上升

尽管利率下调能吸引客户，但银行的利润空间被严重压缩。陈曦算了一笔账：若经营贷利率为3%，扣除存款成本、风控管理等费用后，实际利差收益不足30个基点；若降至2.80%，利润几乎所剩无几，还会拖累净息差。更严峻的是，坏账风险正在上升。部分贷款中介通过“美化”财务数据、虚构流水帮助客户获批更高额度，导致银行坏账拨备计提增加，进一步侵蚀利润。  

国有大行和股份制银行凭借低成本存款优势，能更大程度压降利率；而中小银行受限于存款成本，压降空间有限。部分城商行通过“一企一策”给予优质客户略低于3%的利率，但这也导致内部资源分配压力加剧。“为了完成考核，我们只能靠多跑市场，但效果越来越差。”张晨感慨。  

三、转型增值服务：从“拼价格”到“拼服务”

面对价格战困境，银行开始调整策略，通过增值服务增强竞争力。陈曦所在的银行推出外汇避险服务，帮助出口型小微企业应对汇率风险；同时提供代发工资、资金结算、财富管理等综合金融服务，提升客户的财务管理能力。此外，银行整合资源为客户推介生意机会，试图通过非利息收入弥补利差损失。  

“增值服务的核心是增强客户黏性，降低获客成本。”陈曦表示，部分客户已认可这种模式，银行获客成本有所下降。然而，竞争仍在加剧。有银行推出免代发工资服务费的优惠，倒逼其他机构进一步创新服务内容。股份制银行上海分行则采取“分层定价”策略，针对不同行业和信用状况的客户差异化定价，并探索“银险政企”四方合作，赋能企业提升抗风险能力。  

四、行业反思：理性定价与综合服务转型

博通咨询分析师王蓬博指出，经营贷利率下行是政策引导与市场供需共同作用的结果，但过度依赖价格战可能损害银行的长期盈利能力。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，“以价换量”虽能短期扩大市场份额，但持续压缩净息差将削弱银行内源资本补充能力，不利于服务实体经济。  

苏商银行特约研究员薛洪言建议，银行需从“放贷者”转型为“企业伙伴”，拓展综合金融服务，开发覆盖企业全生命周期的场景化产品。监管部门也应引导行业理性定价，避免“利率战”升级导致系统性风险。  

五、未来展望：差异化竞争与综合赋能

随着利率下行空间收窄，银行间的竞争将转向服务质量和综合赋能能力。增值服务不仅能增强客户黏性，还能开辟中间业务收入来源，缓解净息差压力。然而，这也对银行的数字化转型和服务创新能力提出了更高要求。  

在政策引导与市场博弈的双重作用下，经营贷市场正从单一的价格竞争走向多元化的服务竞争。银行能否通过增值服务实现差异化突围，将成为未来发展的关键。