当人工智能从“感知智能”向“具身智能”加速跃迁，机器人技术正打破虚拟与物理世界的边界，实现从交互到执行的关键突破。作为通向通用智能的核心路径与新一轮产业变革的引擎，具身智能赛道已成为资本市场的焦点。据IT桔子数据，截至2025年12月21日，国内具身智能赛道年度融资事件超305起，较去年增长近2倍，总融资额超380亿元。在600余家投资方中，百度、阿里等科技巨头与A股公司旗下CVC力量凭借资本与场景优势，成为推动赛道从概念炒作向价值落地转型的核心动能。

一、核心引领：科技巨头的精准布局与战略逻辑

互联网、科技及AI巨头凭借技术积淀、场景资源与资本实力，在具身智能CVC投资中展现出极强的战略定力，布局聚焦且差异化显著，形成“高频次、强协同”的鲜明特征。据IT桔子统计，8家核心大厂全年投资次数合计达62次，估算投资总额区间为14.5-34亿元，构建起赛道投资的第一梯队。

投资频次上，百度风投以13次投资位居榜首，联想创投/联想之星以11次紧随其后，国香资本（商汤）与蚂蚁集团各以8次投资并列第三，头部效应明显。投资力度方面，除科大讯飞单家投资金额或不足1亿元外，百度风投、联想创投、蚂蚁集团、美团/美团龙珠、京东等均完成2-5亿元大额布局，彰显对赛道长期价值的坚定信心。其战略逻辑可归纳为三大方向：

其一，技术基座卡位。以百度风投为代表，聚焦具身智能大脑核心领域，通过投资星海图、简智机器人等企业，强化大模型与机器人融合技术布局，构建“云端训练+边缘计算+终端执行”的技术闭环。百度风投对简智机器人的投资尤为典型，从种子轮领投到天使轮超额跟投，全程加持这家成立仅4个月就完成三轮融资、总额超2亿元的企业。阿里巴巴则依托通义千问大模型优势，投资原力灵机等企业，推动多模态模型在具身智能硬件中的落地，夯实技术根基。

其二，场景协同赋能。美团围绕“科技+零售”战略，布局具身智能大脑与机器人本体，聚焦无人配送、智能履约等应用，以技术手段降低本地生活服务成本、提升服务密度，与自身生态深度绑定。京东则锚定电商零售场景，通过投资智元机器人等企业，推动具身智能在仓储、物流、居家服务等场景落地，构建“硬件+软件+服务”的生态闭环。

其三，生态圈层构建。大厂普遍摒弃粗放式投资，转向精准协同布局，覆盖机器人本体、算法、零部件等关键环节。联想创投聚焦机器人应用场景，蚂蚁集团侧重AI算法，讯飞创投则深耕机器人零部件及应用领域，通过精准补位完善产业生态链。

二、生态补位：传统企业CVC的跨界突破与产业协同

科技巨头之外，A股上市公司旗下CVC成为2025年具身智能投资的重要补充力量，凭借产业资源优势跨界切入，寻求产业升级与新增长曲线。据统计，8家核心传统企业CVC全年投资次数合计达43次，投资总额超5亿元，形成“差异化布局、强产业绑定”的特色。

投资活跃度上，首程资本以10次投资成为传统企业CVC中的频次冠军，投资金额达2-6亿元，力度比肩科技大厂；央视融媒体产业投资基金（由多家传媒上市公司联合投资）以6次投资位居第二；东方精工虽仅投资3次，但凭借数亿元级布局展现出强劲决心。从投资逻辑看，传统企业CVC主要分为两类：

一类是产业协同型布局，以制造类企业为代表，聚焦与自身主业互补的环节。上汽集团旗下尚颀资本投资逐际动力后，推动双方成立具身智能联合实验室，聚焦汽车生产流水线工业具身机器人的研发，实现技术创新与产业链升级的双向赋能。A股上市公司龙旗科技的布局更为高效，3月参与智元机器人B轮数亿元投资后，10月便下达数亿元框架订单，采购近千台智元精灵G2机器人，以消费电子制造为切入点，验证具身智能在柔性生产与质量控制中的价值，为工业场景应用提供可复制模式。歌尔股份旗下同歌创投则聚焦机器人本体制造与硬件环节，依托自身制造优势形成互补。

另一类是多元探索型布局，平台型企业与综合资本通过广泛覆盖抢占先机。中国移动旗下中移创新产业基金投资机器人本体企业，探索智能硬件与通信服务的融合场景；首程资本、央视融媒体产业投资基金则采取全面覆盖策略，布局赛道关键环节，提前卡位未来产业变革机遇。

三、新生协同：新兴机器人公司的生态化投资布局

值得关注的是，新兴机器人创业公司正从“融资方”向“投资方”转变，在获取巨头与上市公司资本支持的同时，通过精准投资构建产业生态，成为赛道协同发展的新生力量。据IT桔子数据，3家核心新兴机器人公司全年投资次数合计达16次，呈现“高频次、小金额、强协同”的特征。

智元机器人以9次投资成为该阵营核心，虽单笔投资多为数百万元至数千万元级别，鲜少过亿，但投资频次极高，聚焦技术互补与场景拓展。今年8月，智元机器人入股A股环卫上市公司玉禾田旗下的深圳玉树智能，双方此前已成立“具身机器人智创中心”，聚焦数据采集与技术创新，破解行业依赖仿真数据的痛点，实现商业化推进与生态构建的双向突破。银河通用机器人以4次投资紧随其后，乐聚机器人以3次投资完成初步布局，均围绕自身技术短板与场景需求展开投资，推动产业技术迭代。

这类企业的投资逻辑核心的是生态互补，通过投资整合产业链资源，既强化自身技术实力与场景落地能力，又为行业培育创新力量，形成“融资-投资-协同-迭代”的良性循环，进一步丰富了具身智能赛道的投资生态。

总结：多元共治下的赛道价值回归

2025年具身智能CVC投资已形成“科技巨头引领、传统企业补位、新兴企业协同”的多元格局，资本流向清晰指向技术突破与场景落地两大核心，标志着赛道正式告别概念炒作，迈入价值落地的关键阶段。科技巨头凭借技术与场景优势筑牢赛道根基，传统企业CVC以产业资源推动技术商业化落地，新兴企业则通过精准投资完善生态拼图，三方力量形成互补，共同加速具身智能的产业化进程。

未来，随着技术持续迭代与场景不断拓展，具身智能赛道的投资热度有望持续攀升，投资逻辑将更趋理性，聚焦核心技术与商业化能力。在资本与产业的双向赋能下，具身智能有望加速渗透工业、零售、服务等多元场景，成为驱动经济高质量发展的重要引擎。