从委内瑞拉国内到国际社会，美国强掳委内瑞拉总统马杜罗事件正在趋于平静，但数量庞大的委内瑞拉石油资源能否如特朗普所声称的那样被顺利地重新开发，正在成为国际石油市场关注的重大话题。根据行业媒体的资料，我们组织了三篇行业专家的文章，从不同的角度谈委内瑞拉石油储量的经济性、生产的重启及其对国际石油市场可能产生的影响，希望能对跟踪了解并理解这一话题有所帮助。

委内瑞拉难以捉摸石油储量背后的经济性之谜

行业公认的是，委内瑞拉拥有世界第一的剩余探明石油储量，正是庞大的石油资源，使得委内瑞拉在国际石油市场充满着想象力，吸引了世界各地资本的眼光。2026年1月19日，行业专家库尔特·科布（Kurt Cobb）在“石油价格”网站刊文认为，委内瑞拉报告的石油储量主要是未经审计的政府声明，忽视了经济可行性，该国的大部分石油都是超重质原油，需要昂贵的升级、稀释剂和持续的高价才能盈利。政治不稳定和长期投资风险，使得委内瑞拉石油产量不太可能在短期内大幅增加。

科布指出，在特朗普政府对委内瑞拉发动战争、封锁，以及承诺大幅增加该国石油产量之后，值得了解的是，为什么委内瑞拉石油“储量”是世界上最大的说法是有问题的？了解这些对委内瑞拉石油生产的未来意味着什么也很重要。请看以下几点：

1．官方的石油储量是这么回事，这些储量数据是由官方政府机构公布出来的。如果这些数据来自大型国有石油公司（比如委内瑞拉的情况），那么它们很少会经过独立审计来得到证实。而且，这些数据并不能反映出所宣称储量的经济可行性。

2．包括委内瑞拉在内的几个欧佩克国家有一种模式，即突然声称石油储量大幅度增加，但没有证据表明有其经济上可行的发现。需要明确的是，储量是指已知的矿物矿床，这些矿床被证明可以使用当前技术开采，并且以当前价格盈利。“储量”一词似乎不适用于目前价格下委内瑞拉的大部分超重质原油，据信这占其假定储量的90%。如果升级设施必须从头开始建造，情况尤其如此，委内瑞拉只有一个于1947年开始生产的超重原油处理设施。如此昂贵的长期投资，需要相信价格将达到并保持比现在高得多的水平，政治和社会条件将在很长一段时间内保持平静和有利。

在一些中东国家，上述提到的储量突然增加的情况，发生在20世纪80年代中期。而在委内瑞拉，这一情况则是在2007年至2010年这三年期间发生的。

3．委内瑞拉所谓“储量”的绝大部分，是以特重原油的形式存在于一个名为“奥里诺科带”的区域，该区域位于委内瑞拉东部，紧邻奥里诺科河。美国能源信息署报告称，委内瑞拉国家石油公司1998年宣称，该地区拥有2700亿桶特重原油储量。如今，委内瑞拉报告称其各类储量（包括重质原油）总计达3030亿桶，目前这些原油正在被加工并销售。但没人知道确切的数字，因为没有外部独立的审计。

4．超重质原油，是一种非常黏稠的液体，其稠度类似于“冷花生酱”，适合用于生产沥青，其他用途很少。要将其用作石油，就必须通过复杂且成本高昂的加工过程进行升级，这一过程需要大量的天然气，以及诸如石脑油之类的稀释剂（将这些稀释剂与原油混合后，才能通过管道进行运输）。仅仅是从地下开采出这种重质原油，就需要注入蒸汽或水。在精炼过程中，硫含量高使精炼成本更高，硫是一种必须去除的空气污染物。换句话说，提取和加工超重质原油，将其转化为我们所说的石油需要大量的能量，而且所有这些都相当昂贵。

5．这就引出了石油的价格，以及生产委内瑞拉超重质原油的经济问题。原油的国际基准价格是布伦特原油，目前价格约为每桶64美元。由于委内瑞拉的超重质原油难以提炼，其售价比国际基准价格低很多，大约在每桶12至20美元之间。此外，稀释剂的成本，又使提炼这种超重质原油通过管道运输的成本，增加了15美元。

因此，与全球基准原油价格相比，卖家已经需要对价格进行约27至35美元的下调。若要让大量投资在委内瑞拉落地，全球油价大概需要并持续保持在每桶100美元左右数年，才能说服石油公司愿意冒险进行那种仅能在20至30年后才能获得回报的投资，而这种投资正是对超重质油进行开采和升级所必需的。

6．所有这些都表明，委内瑞拉的石油产量在未来几年不太可能有大幅增长。而且，哪种认为增加委内瑞拉的石油产量能够降低当前油价的想法简直荒谬至极，因为要开采该国绝大部分的石油资源，需要更高的石油价格。

当然，还没有将美国的攻击和封锁所导致的委内瑞拉政治和社会的不稳定因素考虑在内，也没有考虑到这样一个事实：尽管委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗已被罢免，但他的副总统（现担任代理总统）及其政府仍掌控着局面，这些人正是之前侵占了该国美国石油公司资产的人，而且他们还对剩余的石油业务征收高额税款。在这种背景下，很难想象外国很快会向委内瑞拉的石油行业投入大量的资金。

科布最后指出，美国目前在委内瑞拉所采取的“掠夺式”外交手段，似乎意在借此让委内瑞拉所谓的石油财富得以释放，但这种做法实际上只会表明，这些财富一如既往地难以获取。

委内瑞拉的石油重置终于开始

虽然存在种种的困难，委内瑞拉局势生变后，石油生产的重启正在从多方面取得进展。2026年1月19日，行业专家西蒙·沃特金斯（Simon Watkins）在“石油价格”网站刊文认为，华盛顿推动了一项由美国主导的复兴计划，旨在重新调整委内瑞拉国家石油公司的运营模式，修改投资规则，并使该国摆脱俄罗斯等的控制范围；尽管目前的石油日产量仅为100万桶，而2008年时约为300万桶，但分析师认为，到21世纪30年代初，产量有望恢复到约200万桶的水平；美国正在将储存的原油货币化，并对新的投资进行严格监管。

委内瑞拉正经历其现代史上最为重大的变革。1月3日尼古拉斯·马杜罗被罢黜后，这个石油大国的局势突然发生了重大变化。尽管该国拥有全球最大的已探明石油储量，但实际产量却远未达到其潜力的一小部分。在经历了二十年的管理不善、制裁以及基础设施崩溃之后，委内瑞拉国家石油公司遭受重创，产量降至历史最低水平。华盛顿如今寄希望于美国主导下的快速复苏，能将这个陷入困境的“巨人”转变为具有战略价值的资产。该计划远不止是推销已储存的原油，它旨在重新规划委内瑞拉的石油产业，重塑投资规则，并使该国摆脱俄罗斯等的控制，其影响远远超出了奥里诺科盆地。

尽管在前总统乌戈·查韦斯执政期间以及马杜罗领导的后续政府任期内，国家控制力度的加大带来了诸多负面影响，但委内瑞拉的石油潜力仍然巨大。该国仍拥有全球最大的已探明原油储量，约3030亿桶，约占全球总量的17%。其中大部分是来自奥里诺科盆地的超重质原油，这种原油处理起来需要更高的技术含量，但开采成本更低，加工起来往往也更有利可图。问题在于原油的运输、升级和精炼，而非开采本身。委内瑞拉的实际限制因素包括基础设施的崩溃、稀释剂的长期短缺、受损的升级设备、制裁以及委内瑞拉国家石油公司的衰败。如果这些瓶颈问题得到解决，该国仍能再次日产数百万桶成本低廉的原油，即便下游处理成本仍较高。事实上，就在2008年，委内瑞拉的日原油产量约为300万桶，但到去年年底，由于所有这些障碍的存在，产量已降至约96.3万桶。

展望未来，外部评估显示，存在一系列有助于恢复委内瑞拉石油产量的可行方案。麦格理集团的能源策略师沃尔特·钱塞勒（Walt Chancellor）在休斯敦指出，委内瑞拉的石油生产潜力主要集中在四个方面。“首先是‘产量下降过快’的情况，每天可能减少约20万至50万桶，这主要是由于制裁以及投资和消除瓶颈等原因造成的，这些问题可以通过相关措施得到解决。”他补充说，这些机会将在6至24个月内实现。第二个方面是重振“老油田”，这些油田过去十年的投资和活动水平极低，其产量约为10万至20万桶/天，机会将在1至3年内实现。第三，钱塞勒强调，现有的奥里诺科超重质油项目有望在初步消除瓶颈和修复工作之外再恢复约20万至30万桶/天的产量，这一过程可能需要更长的1至4年时间，因为其运营复杂性和项目所有权等因素的影响。第四部分涉及约50万至70万桶/天的新增投资产能，建设周期约为3至6年。钱塞勒总结道：“当然，这每一部分的增量产能都会有不同的风险因素/限制条件。”“但假设其中75%的潜在产量能够实现，这将预示着长期（大约在2030至2032年）产量有望达到约200万桶/天，不过委内瑞拉的产量走势仍充满不确定性。”

从更广泛的层面来看，委内瑞拉仍蕴藏着巨大的未开发潜力，其14个超级大型油田中，有11个油田的剩余储量仍超过其原始储量的一半。尽管自查韦斯于1999年上台以来环境艰难，但一些大型西方企业仍保持着在委内瑞拉的业务存在。雪佛龙是唯一仍在委内瑞拉活跃的美国石油生产商，尽管存在美国制裁（这些制裁是在巴拉克·奥巴马政府时期于2015年实施的，当时因涉嫌侵犯人权而受到制裁），它在2022年获得了前总统乔·拜登批准的在委内瑞拉开展业务的许可。通过其三个合资企业，佩罗博桑坎、佩托皮亚尔和佩托独立，这家美国公司仍在生产约24.4万桶/天的石油。西班牙的雷普索尔，持有与委内瑞拉国家石油公司佩托奎里奎尔西托东联合企业40%的股份，目前其原油产量为4.5万桶/天。此外，委内瑞拉国家石油公司的其他合资企业，包括与北美蓝能源合作伙伴、佩罗罗马纳和中国石油天然气集团公司的合资企业。在该国仍活跃的主要俄罗斯公司，是罗斯扎布尔涅夫石油公司，该公司于2020年接管了俄罗斯石油公司在委内瑞拉的资产，之后美国对俄罗斯石油公司的交易部门实施了制裁。委内瑞拉近期批准，将其与委内瑞拉国家石油公司在博克尔松和佩里亚扎油田的合资项目延长15年。与此同时，意大利大型企业埃尼集团，继续通过与雷普索尔公司的卡顿四号合资项目在离岸佩拉油田生产天然气，该油田供应着委内瑞拉约30%的天然气需求。美国撤销了埃尼集团以石油偿还其天然气生产所得款项的权利，但该公司目前正在就一项符合制裁要求的新支付机制进行谈判。

短期内，美国总统特朗普领导的政府正致力于从储存的石油中获取尽可能多的收益。特朗普在马杜罗被捕后不久就表示，委内瑞拉将向美国移交3000万至5000万桶受制裁的石油，这些石油来自陆上和海上浮动储存设施。最近的行业估计显示，委内瑞拉周边储存的原油约有3400万桶，阿鲁巴有300万桶，巴哈马有近600万桶。据美国能源部长克里斯·赖特称，这些石油将出售给美国炼油厂和其他买家，所得款项将存入由美国政府控制的账户。“从那里开始，这些资金可以回流到委内瑞拉，造福委内瑞拉人民，但我们需要拥有这种影响力和对这些石油销售的控制权，以推动委内瑞拉必须发生的变革。”赖特强调道。

从长远来看，正如特朗普所强调的那样，目标是鼓励主要的国际投资重新回到委内瑞拉的关键油田，并以与储存石油相同的方式出售由此产生的产量。雪佛龙和雷普索尔预计将率先行动，因为它们在当地的业务布局广泛，且公司管理层的言论也充满乐观色彩。雪佛龙的副主席马克·尼尔森上周表示，该公司准备在未来18至24个月内通过利用现有的地面基础设施，将委内瑞拉的石油产量提高约50%。大约在同一时间，雷普索尔的首席执行官何苏·琼·伊马兹表示，他的公司准备加大对委内瑞拉的投资，并在未来两到三年内将该国的石油产量增加两倍。不过，此类计划，以及其他潜在参与者提出的初步计划，可能还需要进一步明确此类运营的法律地位以及由此产生的利润。

目前来看，长期的反对派领导人玛丽亚·科里纳·马查多提议对委内瑞拉国家石油公司进行规模缩减，将资产转移给私人投资者，开放所有潜在的勘探区域以供勘探，并成立一个独立于国家石油公司的监管机构。她最近与特朗普的会面，在会上她向特朗普赠送了她于2025年获得的诺贝尔和平奖奖章（以表彰她为委内瑞拉人民争取民主权利所做的工作）。尽管委内瑞拉的代理总统（同时也是该国的石油部长和欧佩克代表）德尔西·罗德里格斯已承诺与华盛顿合作，但马查多在该国未来的角色似乎正在上升。由于委内瑞拉石油部门尚未出台任何明确的新法律，马查多的团队认为，在《反封锁法》下授予国际投资者的石油生产和参与合同可以继续执行，只不过会采用反映新的利润分享模式和税收制度的新版本。同样地，上周晚些时候，罗德里格斯向国民议会提交了一项法案，旨在鼓励外国及其他私人投资进入其油田和基础设施领域，该法案旨在将《反封锁法》中包含的生产模式纳入委内瑞拉的《油气法》中，从而将这些投资引导至此前从未有过投资的新的油田以及那些缺乏基础设施的油田。

最终，委内瑞拉重新融入全球石油体系的关键，不仅取决于华盛顿的影响力或回归的大石油公司的积极性，还取决于该国能否重建因数十年的政治化和崩溃而丧失的制度框架。新的模式的轮廓正在显现，一个更精简的委内瑞拉国家石油公司、更深入的私人参与，以及一个既能为投资者提供清晰指引又不丧失主权的监管框架，但加拉加斯、华盛顿以及其他全球参与者之间的政治平衡仍然脆弱。不过，显而易见的是，巨大的石油储量、重新燃起的国际兴趣以及难得的地缘政治协同效应，为委内瑞拉带来了数十年来首次真正的机遇之门，而这一机遇是否会成为转折点还是又一个短暂的曙光，将取决于该国能否迅速将这一窗口期转化为持久且可投资的现实。

委内瑞拉石油生产恢复对美国和国际石油市场的影响

作为世界上最重要的重质原油生产和出口国，委内瑞拉石油生产的恢复，不仅将给美国墨西哥湾炼油企业带来稳定的原油供应，也将一定程度上改变国际石油市场的供应格局和贸易流向。2026年1月13日，行业专家亚历克斯·基马尼（Alex Kimani）在“石油价格”网站刊登了“委内瑞拉的石油与美国炼油能力的局限性”一文。基马尼指出，委内瑞拉的原油对具备炼焦能力的美国大型炼油厂颇具吸引力，美国墨西哥湾和东海岸的炼油厂能够完全加工这种重质、高硫的石油，委内瑞拉原油的供应增加会取代加拿大、墨西哥以及部分中东的原油等级。

上周，美国总统特朗普向石油企业高管们所做出的关于投资巨额资金以重振委内瑞拉衰退石油产业的提议，效果大打折扣。埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹给出了最为严厉的评价，他称在委内瑞拉现行的商业框架和油气法规下，该国“不适合投资”。而康菲石油首席执行官瑞安·兰斯也向特朗普进行了现实的提醒，告诉他其公司在查韦斯政权时期撤离该国时损失了数十亿美元。

委内瑞拉能源行业的严重衰落，始于2007年胡安·查韦斯政府将埃克森美孚和康菲石油的石油基础设施及资产收归国有之时。当时这两家公司拒绝接受将使委内瑞拉国家石油公司在其项目中获得多数股权的新条款，这一国有化进程于2007年初通过总统令和新的《石油法》启动。

然而，特朗普还是取得了一些显著的成果。具体而言，希尔科公司的杰夫·希尔德布兰德表示，他的公司已准备好重建委内瑞拉的能源基础设施；雪佛龙公司则表示，其在委内瑞拉的日产量可达24万桶，且“从即刻起就能实现100%的完全有效提升”。

此前曾报道，要使委内瑞拉的石油行业恢复到20世纪70年代每天350万桶的峰值产量，需要投入数十亿美元的基础设施投资。目前，委内瑞拉的日产量约为100万桶，其中雪佛龙公司占了四分之一。美国的炼油厂喜欢委内瑞拉的原油，因为它为具有大量焦化能力且能够将重油加工成高价值产品的复杂炼油厂提供竞争优势。来自委内瑞拉奥里诺科盆地的马瑞原油，在全球范围内具有最低的API凝固点和最高的硫含量，需要专门的炼油厂设备来分解其最重的分子并去除杂质。

不幸的是，美国仅有不到一半的炼油厂配备焦化装置，而位于墨西哥湾沿岸和东海岸的炼油厂最有可能从委内瑞拉原油供应量的增加中受益。美国焦化能力最强的炼油企业，包括瓦莱罗、埃克森、雪佛龙、马拉松石油、菲利普斯66和PBF能源。

焦化和加氢裂化是石油精炼过程，它们将重质原油馏分转化为更轻、更优质的产物，如汽油、柴油和航空燃油，但它们采用的方法不同：焦化是一种热力脱碳过程，即通过高温烘烤重质油以留下固体石油焦和较轻的液体；加氢裂化则使用高压氢气和催化剂，通过化学方式添加氢气，将大分子分解成较小的分子，从而生产出更清洁的燃料，且固体副产品更少。高度复杂的炼油厂能够达到33%的馏分油产量，而中等复杂度的炼油厂这一比例为30%。由于像委内瑞拉原油这样的重质油短缺，许多美国炼油厂不得不投资建设提升装置，以炼制诸如美国页岩油这样的较轻质原油。

委内瑞拉原油供应量的增加，可能会对加拿大原油、墨西哥玛雅原油以及中东原油的需求造成影响。尽管最近的跨山管道扩建改善了对亚洲的供应通道，但美国仍购买了加拿大80%的原油产量，这有助于将加拿大西部精选原油（Western Canadian Select，WCS）的价格与美国炼油厂需求以及其他重质原油价格保持挂钩。另一方面，更多的委内瑞拉原油供应，可能会对美国中西部和西海岸的炼油厂有利，包括英国石油公司和HF斯金尼公司，因为如果墨西哥湾沿岸的需求被转移，那么加拿大西部精选原油的折扣将会更大。

不过，委内瑞拉可迅速恢复的“易获资源”其实相当有限。据挪威能源咨询公司睿咨得能源公司称，以目前80万至100万桶/天的产量为基础，只需少量投入就能迅速恢复约30万至35万桶/天的产量，而产量超过140万桶/天则需要大量且持续的投资。

睿咨得能源估计，委内瑞拉在未来15年内仅要维持石油日产量稳定在110万桶的水平就需要530亿美元，而要将产量提升至超过300万桶/天则可能需要多达1830亿美元，约相当于北美地区一年的全部陆上石油资本支出总额。

卫星情报公司凯罗罗斯（Kayrros）的分析师们称，由于数十年来投资不足、设施损坏以及设备相互损坏等情况，委内瑞拉的能源基础设施已处于“极其糟糕”的状态。

据凯罗罗斯公司称，巴约格兰德和马尼拉港的众多储油罐，因腐蚀和缺乏维护而出现故障。凯罗罗斯公司估计，目前委内瑞拉约有三分之一的储油能力处于闲置状态，这反映出储油罐无法使用、炼油厂的生产率降低以及石油产量下降。与此同时，规模庞大的阿穆亚和卡多恩联合炼油厂的运营量低于产能的20%，专家们称这实际上使它们变成了“事实上的储油中心”。

毫不奇怪，委内瑞拉的输油管道网络也处于类似的破败状态：2021年，委内瑞拉国家石油公司的一份文件显示，该国的石油管道已经50年未进行过更新。委内瑞拉国家石油公司估计，要使其恢复到最佳状态需要高达580亿美元的资金，最近的估计更是超过了1000亿美元。委内瑞拉的运营石油管道网络总长2139英里（约3442公里），作为对比，产量约为每天320万桶的阿联酋拥有约9000公里的石油管道。"